प्रतिनिधित्व उद्देश्यों के लिए उपयोग की जाने वाली छवि। | फोटो क्रेडिट: गेटी इमेज/istockphoto
निवेशकों के रूप में, हम आमतौर पर औसत-औसत रिटर्न अर्जित करना चाहते हैं। यह, शायद, बताता है कि हम में से अधिकांश सक्रिय फंड में निवेश क्यों करते हैं – बेंचमार्क इंडेक्स (जनरेट अल्फा) को हराने के लिए अनिवार्य फंड। लेकिन एक सक्रिय फंड चुनना उपभोक्ता उत्पाद चुनने के समान नहीं है।
हम केवल प्रबंधन (एयूएम) के तहत बड़ी संपत्ति के साथ एक फंड नहीं चुन सकते हैं, यह मानते हुए कि एक फंड में बहने वाले फंड या अधिक धन का चयन करना अच्छा है। यहां, हम चर्चा करते हैं कि आपको एक सक्रिय फंड चुनने में पहला कदम के रूप में एक इकाई स्तर पर एयूएम में वृद्धि पर विचार करना चाहिए।
एयूएम विकास
एक फंड का AUM दो कारणों से बढ़ सकता है। फंड के पोर्टफोलियो में लाभ संचित हो सकता है। फंड मैनेजर उच्च कीमतों पर स्टॉक बेच सकता था और लाभ का एहसास कर सकता था। इसके अलावा, फंड उन लाभ को ले जा सकता है जो अभी तक महसूस नहीं किए गए हैं। यूनिट धारकों के लिए अच्छी तरह से लाभ के कारण AUM में वृद्धि। फिर, मौजूदा यूनिट धारकों और नए निवेशकों से पूंजी का एक ताजा आमद है।
यह हमेशा यूनिट धारकों के लिए अच्छा नहीं हो सकता है। क्यों?
आमतौर पर, एक फंड मैनेजर के पास फंड के निवेश योग्य ब्रह्मांड से स्टॉक चुनने के लिए एक नियम (अल्फा रणनीति के रूप में संदर्भित) होगा। सर्वोत्तम अभ्यास इंगित करता है कि निवेश योग्य ब्रह्मांड को फंड का बेंचमार्क इंडेक्स होना चाहिए। भारत में, लार्ज-कैप फंड का निवेश योग्य ब्रह्मांड लार्ज-कैप शेयरों से परे विस्तार कर सकता है। सेबी परिभाषा में कहा गया है कि लार्ज-कैप फंड को लार्ज-कैप शेयरों में 80% से कम का निवेश नहीं करना चाहिए। यह इस तरह के धन को 20% से अधिक नहीं निवेश करने की अनुमति देता है, कहते हैं, मध्य-कैप।
एक अल्फा रणनीति की एक महत्वपूर्ण विशेषता यह है कि यह हमेशा स्केलेबल नहीं होता है। इसका मतलब है कि एक रणनीति जो अच्छी तरह से काम करती है, कहते हैं, AUM ₹ 10,000 करोड़ की AUM जरूरी नहीं कि AUM ₹ 25,000 करोड़ तक बढ़ जाती है।
निष्कर्ष
यह निर्धारित करना मुश्किल है कि AUM में वृद्धि का कितना लाभ लाभ के लिए जिम्मेदार हो सकता है और यह पूंजी के ताजा प्रवाह के लिए कितना है। इसलिए, कई अवधियों में एनएवी में वृद्धि का मूल्यांकन करना सबसे अच्छा है। क्यों?
फंड में ताजा पूंजी ने NAV गणना में इकाइयों के रूप में नकदी और हर के रूप में अंश को बढ़ाएगी। ध्यान दें कि NAV इकाइयों की संख्या से विभाजित फंड के पोर्टफोलियो (ताजा प्रवाह सहित) का बाजार मूल्य है।
एक फंड जो अपने घोषित बेंचमार्क की तुलना में एनएवी वृद्धि में उल्लेखनीय वृद्धि को दर्शाता है, एक फंड है जिसे आपको संभावित निवेश के लिए और विश्लेषण करना चाहिए।
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प्रकाशित – 18 अगस्त, 2025 05:55 AM IST
